Phát hành trái phiếu như một cách để thu hút đầu tư

Trong nhiều năm trong phát hành trái phiếu nước ta (trái phiếu) được coi là một cách nguyên thủy của đầu tư. Nhưng tình trạng này không kéo dài lâu, và ngày nay nó là một trong những công cụ cạnh tranh nhất để tăng vốn. tiềm năng của nó là rất lớn: từ thu nhập dưới hình thức lãi suất hiện hành để tăng vốn. Nhưng nó đòi hỏi một kiến thức bắt buộc của nhà đầu tư từ các khái niệm cơ bản chính để các sắc thái cụ thể của thị trường. Về điều đó, là những gì mà phát hành trái phiếu, nhiều hơn nói chuyện trên.

định nghĩa

Trái phiếu - là chứng khoán vốn là đảm bảo cho người sở hữu nó có quyền nhận được giá trị danh nghĩa từ tổ chức phát hành và cung cấp một tỷ lệ phần trăm của giá trị này. Nếu đây là không trái với pháp luật của Liên bang Nga, họ có thể bao gồm các quyền sở hữu khác.

phát hành trái phiếu - một công cụ marketing cho phép doanh nghiệp Hoa hoặc (nhà phát hành) để có được số tiền cần tiền bằng cách bán chúng cho các nhà đầu tư. Với một cơ hội để tăng vốn điều lệ bằng các phương tiện của trái phiếu puttable sau một khoảng thời gian nhất định tại mệnh, và cũng do sự quan tâm vào chúng.

Không giống như cổ phiếu

cho vay trái phiếu (trái phiếu) có một khái niệm tương tự như cổ phiếu: cả hai đều cung cấp cho việc thanh toán, và được niêm yết trên sàn giao dịch khác nhau. Tuy nhiên, loại đầu tiên về an ninh - nghĩa vụ cho vay này và lần thứ hai (CP) bao gồm cổ phần trong công ty.

Các loại trái phiếu trên các khoản vay dài

Tùy thuộc vào thời gian mà tổ chức phát hành phải thanh toán cho nhà đầu tư, có ba loại chứng khoán:

1. phát hành trái phiếu dài hạn - hơn 10 năm giai đoạn của sự cứu chuộc. Như một quy luật, chủ đầu tư là chính phủ hay các tập đoàn tài chính lớn. Theo ông, có phiếu giảm giá khác nhau, ví dụ, sự quan tâm được trả cho người sở hữu nó.
2. Các trung hạn - từ 1 năm đến 10 năm. Nó được thiết kế để tài trợ cho các dự án đầu tư. Phát hành trái phiếu trung hạn có thị phần lớn nhất trên thị trường trái phiếu.
3. Ngắn hạn - từ vài tháng đến một năm. Nó nhằm mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách và giải quyết các vấn đề tài chính hiện hành. Rủi ro có xu hướng cao hơn cho họ, mặc dù hạn ngắn nhất là tổ chức phát hành của công ty xuất hiện không ổn định. Nhưng lợi thế của họ được coi là một cao mệnh giá mua lại. Như một quy luật, cho vay ngắn hạn là một zero-coupon, có nghĩa là, nó không trả lãi cho chủ.

Lý do phát hành trái phiếu

Nhiều nhà đầu tư mới làm quen câu hỏi là: tại sao các tổ chức để trở thành người phát hành trái phiếu? Tại sao không tận dụng, ví dụ, một khoản vay ngân hàng? Tuy nhiên, lý do có thể có một số:

• Phát hành trái phiếu là khoản vay ngân hàng thuận lợi hơn.
• Các ngân hàng từ chối cho vay.
• Trong tổ chức tín dụng là không đủ tài sản lưu động, chẳng hạn như các dự án đầu tư rất lớn.
• Các doanh nghiệp cần tiền cho một vài tháng và những người khác.

Các phương pháp thanh toán thu nhập và sự cứu chuộc

Có một số loại theo phương thức thanh toán trái phiếu:

• trái phiếu giảm giá - một loại cho vay, trong đó lãi suất không được thanh toán cho chủ đầu tư. Nhưng giá trị danh nghĩa của nó là cao hơn nhiều so với thực tế, được trả, vì thế mà tên từ chữ "giảm giá" - giảm giá.
• trái phiếu coupon - một loại cho vay, trong đó lãi được trả hàng tháng, mà tạo nên lợi nhuận cho chủ đầu tư. Giá trị cứu chuộc danh nghĩa, như một quy luật, ban đầu được tiêu thụ.
• Trái phiếu với một mini-coupon - loại cho vay, trong đó áp dụng hệ thống giảm giá, và phiếu giảm giá. Đó là để trả một tỷ lệ nhỏ cho chủ đầu tư và giá trị danh nghĩa ngay trên số lượng tiêu thụ.

Trong những năm đầu 90-tệ. thế kỷ trước, lạm phát trong nước đã rất khó lường mà khoản vay trái phiếu tương đương với chỉ số kinh tế khác nhau: giá trị thị trường của bất động sản, tỷ lệ vàng, vv ...

Tố ảnh hưởng đến giá trị thị trường trái phiếu

phát hành trái phiếu - là phát hành chứng khoán, được bán trên thị trường chứng khoán. Đó là, trái phiếu được bán và bán lại bởi các nhà môi giới, nhà đầu tư, các nhà đầu cơ, và vân vân. D. Nếu nhà đầu tư mua trái phiếu, nó không có nghĩa rằng chỉ có ông có quyền đòi hỏi điều đó từ các mệnh giá của tổ chức phát hành. Họ có, bất kỳ người nào tại thời điểm tính toán của trái phiếu đã mua quyền thực hiện các tính toán.

Tất cả các trái phiếu được mua và bán trên thị trường chứng khoán. giá trị thị trường của họ phụ thuộc vào các yếu tố sau:

• Tình hình kinh tế trong ngành công nghiệp, quốc gia, quốc tế. Trong cuộc khủng hoảng khác nhau các nhà đầu tư không muốn mạo hiểm và thích có một "con chim trong tay". Vì vậy, họ bắt đầu bán trái phiếu để giữ tiền của họ. Ngoài ra, nhiều nhà phát hành được ném vào đợt mới của thị trường trái phiếu. Thông thường, đây là ngắn hạn để ở lại nổi, chứ không phải để thất bại trong một môi trường kinh tế khó khăn.
• Thời gian đáo hạn của trái phiếu.
• Tỷ lệ phiếu giảm giá.

phát hành trái phiếu nhà nước

Những người sống ở Liên Xô, thường phải đối mặt với các khái niệm về tín phiếu kho bạc, trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Đây không phải là đáng ngạc nhiên: các cơ quan chức năng thường yêu cầu sự giúp đỡ từ người dân của họ. Lúc đó nó đã gần như là nguồn duy nhất của đầu tư hợp pháp. sở hữu tư nhân đã mất tích, do đó, và cũng có thể chứng khoán, bao gồm bất kỳ loại cổ phiếu và trái phiếu. Tất nhiên, lãi suất tín phiếu kho bạc là nhỏ, nhưng, tuy nhiên, họ đã sberbankovskogo cao hơn (ngân hàng cũng là người duy nhất trong cả nước với giai đoạn điều chỉnh).

Hôm nay, các khoản vay trái phiếu nhà nước không phải là một điều của quá khứ. Quyền lực, đặc biệt là trong một cuộc khủng hoảng, và mượn tiền từ người dân. Các tính năng chính của trái phiếu Chính phủ:

• Mức thu nhập thấp cho họ, so với trái phiếu khu vực tư nhân.
• bảo hành cao. Nhà nước không thể phá sản, nhưng kinh nghiệm của năm 1998, ví dụ, rằng nó có thể tuyên bố vỡ nợ, tức là thất bại trong việc trả nợ, và nó thực sự là điều tương tự.
• thu nhập thấp, trong một số trường hợp, bù đắp bởi những lợi ích của thuế thu nhập cá nhân (thuế đối với thu nhập của người tự nhiên). Trừ khi, tất nhiên, một cư dân thuế là nguồn chính thức của thu nhập.

Các hoạt động của thị trường trái phiếu chính phủ

Thị trường hiện đại của GKO và OFZ (trái phiếu vay liên bang) đi vào hoạt động từ giữa năm 1993. Để làm điều này, toàn bộ cơ sở hạ tầng đã được tạo ra, các thành phần chính là:

• Bộ Tài chính (tổ chức phát hành OFZ).
• CBR - thực hiện chức năng giám sát và quản lý. Ông có đấu giá, mua lại, chuẩn bị các tài liệu khác nhau. Ngân hàng Trung ương đang cố gắng duy trì mức độ của T-hóa đơn chỉ số thị trường: khả năng sinh lời, thanh khoản, và vân vân ..
• đại lý ủy quyền. Đây là một ngân hàng thương mại khác nhau, các công ty môi giới, những người đang hấp dẫn các quỹ và tiền bạc của khách hàng của họ trên thị trường riêng của thị trường.
• Moscow Trao đổi ngoại tệ liên ngân hàng (Micex). sàn giao dịch thực hiện các chức năng mà tất cả các giao dịch xảy ra.

Đầu tư vào tương lai

Bây giờ thêm về phát hành trái phiếu dài hạn. "Dài hạn hoặc ngắn hạn tốt hơn?" - hỏi nhiều nhà đầu tư mới làm quen. Câu hỏi đặt ra, tất nhiên, là không chính xác, vì nó phụ thuộc vào các yếu tố sau:

• lãi suất danh nghĩa.
• mức độ tin cậy.
• Phần trăm phiếu giảm giá.

Có những lúc lợi hơn để đầu tư vào các dự án đầu tư dài hạn và nhận phiếu giảm giá lãi cuộc sống hơn để đầu tư vào các khoản vay ngắn hạn, mà là ở một khoảng cách sẽ mang đến năng suất.

Phân loại các vấn đề trái phiếu về vấn đề quyền

Về vấn đề quyền lợi của trái phiếu được phân loại như sau:

• đăng ký;
• không ghi tên.

Do Tổ chức phát hành đăng ký cá nhân, và lãi trên số đó là các tài khoản riêng của họ về các nhà đầu tư. Bearer trái phiếu, tổ chức phát hành không cố định, chẳng hạn như chứng khoán. Họ đang niêm yết trên thị trường chứng khoán và các giao dịch trên chúng nắm bắt được môi giới cụ thể.

Ước lượng trái phiếu cấp đầu tư

Trước khi một nhà đầu tư đầu tư vào trái phiếu, bạn cần phải thực hiện đánh giá về các lĩnh vực sau:

1. Xác định độ tin cậy của công ty để thực hiện các khoản thanh toán lãi. Bạn cần phải biết số tiền lợi nhuận hàng năm của nó và tất cả các khoản thanh toán lãi. Nếu họ có kích thước nhỏ hơn so với thu nhập của doanh nghiệp 2-3 lần, bạn có thể tin tưởng anh ta là một tổ chức phát hành trái phiếu. tình trạng như vậy là dấu hiệu của một trạng thái ổn định của công ty. một phân tích như vậy là tốt hơn để thực hiện một vài năm. Nếu xu hướng này đang gia tăng (tỷ lệ thanh toán được giảm mỗi năm), sau đó một công ty như vậy làm tăng tiềm năng của nó nếu ngược lại, tỷ lệ thanh toán đang phát triển, sau đó nó đi vào tình trạng phá sản.
2. Dựa vào khả năng của công ty để trả nợ vào bất kỳ căn cứ. Ngoài trái phiếu, công ty có thể nợ tài chính khác, chẳng hạn như các khoản vay.
3. Đánh giá độc lập về tài chính của công ty. Người ta tin rằng công ty không phụ thuộc vào các nguồn bên ngoài, nếu nợ không vượt quá 50 phần trăm.

nguy cơ

Rủi ro - là xác suất mất mát hay thiếu hụt lợi nhuận kỳ vọng. Đầu tư - không phải là một xổ số, nơi mà các cơ hội từ 50 đến 50. Đây là một cân bằng, giải pháp thực tế. Nhưng đôi khi nó xảy ra mà ngay cả những công ty ổn định và thành công nhất phá sản.

Để ngăn chặn các lỗi và giảm những rủi ro của việc đánh giá hệ thống khác nhau và xếp hạng được sử dụng trong thị trường chứng khoán:

• A ++ - đánh giá an toàn tối đa.
• A + - một công ty rất tốt.
• Và - công ty tốt, nhưng vị trí của nó có thể không ổn định.
• B ++ - chất lượng trung bình.
• B + - dưới mức trung bình.
• V - chất lượng kém.
• C - trái phiếu đầu cơ.