Phương pháp vốn hóa thu nhập và các dẫn xuất của nó

Xác định giá trị của thu nhập tương lai của một công ty đó đạt được bằng cách sử dụng phương pháp giá trị vốn hóa, cũng như phức tạp hơn, nhưng cũng chính xác hơn - chiết khấu dòng.

Ở đây chúng ta xem xét một cách chi tiết hơn là người đầu tiên trong số họ - phương pháp vốn hóa thu nhập. Như một quy luật, nó được sử dụng trong tình huống mà doanh thu của công ty từ việc khai thác những đối tượng khác hoặc được đánh giá liên tục ổn định. Trong ý nghĩa này, phương pháp này là ngược lại đối với các phương pháp giảm giá với, vì sau này được sử dụng trong những trường hợp bất ổn của thu nhập trong thời gian báo cáo của dự báo. Đối với cả hai trường hợp, vấn đề khó khăn nhất trong thu nhập dự báo lợi tại một số thời gian trong tương lai. Nếu bạn đang sử dụng phương pháp vốn hóa thu nhập, phân tích thu nhập nhận được trong năm đầu tiên (với điều kiện giả định về giữ gìn sự trở lại cùng trong những năm tiếp theo).

Tóm lại, hai phương pháp của dữ liệu hình thành cơ sở của phương pháp thu nhập, mà làm cho nó có thể phản ánh khá chính xác nhận thức nhà đầu tư về một chủ đề mà được đánh giá và có thể trong tương lai sẽ đóng vai trò như một nguồn thu nhập. Cách tiếp cận này được kết nối với nhau với khác - so sánh và đắt tiền, và một số các yếu tố của thủ tục và đưa vào thuật toán phân tích lợi nhuận. Hạn chế nhạy cảm nhất của phân tích này chủ trương rằng nó được dựa trên giả định hướng tới tương lai và, trong trường hợp tình hình kinh tế không ổn định, có thể hiển thị kết quả sai.

Trong hình thức chung nhất của thu nhập vốn nó là một quá trình trong đó độ lớn và dòng chảy thu nhập tỷ lệ được chuyển đổi thành một giá trị hiển thị (C). Đây được xác định bởi hoặc chia, hoặc nhân bởi số lượng dòng chảy (D) với số nhân (M), mà vẫn còn được gọi là hệ số vốn hóa kinh tế (K). Công thức chung của protsessatakova này:

C = A / M (R), hoặc C = L x M K).

Phương pháp vốn hóa thu nhập sau. Đầu tiên, một analog ước tính đối tượng được xác định thường là nền tảng của sự lựa chọn này được thống kê về thực hiện các loại giao dịch trong giai đoạn tương đối. Đó là sự thành công của việc tính toán phụ thuộc vào việc tương tự được lựa chọn sẽ phản ánh đầy đủ những đặc điểm của một đánh giá thực tế của các đối tượng. Sau đó chúng tôi tính toán tỷ lệ đòn bẩy từ công thức:

R = Y / V

Trong đó R - hiệu quả tổng thể, Y - lún (giả định tương tự) thu nhập ròng, V - chi phí ước tính tương tự bán hàng. Tiếp theo, chi phí có thể đã đối tượng thực tế, những gì công thức được sử dụng:

V = Y / R.

Sử dụng phương pháp vốn hóa thu nhập có thể và trong những trường hợp khi nó là cần thiết để đánh giá năng suất của các tài sản khác, có tính đến ảnh hưởng của các yếu tố khác. Ví dụ, một phương pháp được sử dụng rộng rãi giá trị vốn hóa thu nhập ròng. Đó là hiệu quả nhất trong việc dự đoán sản lượng ổn định với một mức độ cao của xác suất. Một ví dụ khác là nghiên cứu về những gì sẽ là lợi nhuận trên vốn, phương pháp vốn hóa trực tiếp. Tính năng chính của nó là, trong việc xác định tỷ lệ vốn hóa sử dụng thông tin về giá và thu nhập, trong đó, bởi chính nó, gây ra một sự thay đổi trong công thức tính toán. Nó có dạng như sau:

K = V / Y.

nguyên tắc cơ bản của phương pháp này được sử dụng rộng rãi trong các tính toán tiềm năng cổ tức hiệu quả của nhân, Dự án Nâng cao năng lực của các mô hình công ty tăng trưởng, nghiên cứu, nợ và vốn chủ sở hữu, đất đai, bất động sản và tài sản cố định. hiện thân biến đổi của phương pháp đóng vai trò kỹ thuật Ellwood.